业外挹注，美律Q3 EPS 4.34元优于预期

美律Q3合併营收为101.01亿元，与Q2的100.64亿元相当；毛利率14.06%，较Q2的16.12%下滑；营业利益7.2亿元，季减17.5%；美律Q3佔营收比重最大的头戴式耳机营收虽下滑，不过在手机扬声器大幅成长挹注下，Q3营收仍持平Q2，而受毛利率较佳耳机比重下滑影响，毛利率则下滑，致使美律Q3营业利益衰退，本业获利表现符合市场预期。

值得注意的是，美律Q3业外的其他收入与其他利益合计逾2亿元，较Q2的约5000万元大幅提升，加上iPhone热销带动转投资苏州美特Q3获利大幅弹升，美律Q3整体转投资收益也逾2亿元，较Q2的1.18亿元垫高；美律Q3来自业外收益合计逾4亿元，较Q2的1.5亿元大幅提升，优于法人预期；受惠于业外收益大幅增长，美律Q3 EPS来到4.34元，较Q2的3.8元逆势提升。

观看Q4营运动能，法人认为，美律Q4营运动能仍将来自手机扬声器，并预期美律今年营收高峰仍将落在Q4，而市场也持续关注头戴式耳机动能，以及明年美律在TWS成长性；有鑒于美律在iPhone渗透率已拉高，法人也关注，明年手机设计大改是否带动相关零件规格升级，而美律是否有机会进一步打入AirPods供应链，也是法人持续关心的重点。

美律前3季合併营收为277.97亿元，年增25.7%；前3季EPS为10.24元，大幅超越去年同期的4.15元，主要係因美律去年上半年有产品负毛利的问题，导致去年上半年利较差，而今年则无此问题，且转投资获利表现也较去年稳定。